CUBN記者 畢淑娟 北京報(bào)道

　　幾經(jīng)波折，雙匯并購(gòu)史密斯菲爾德終于邁過(guò)了重要“門(mén)檻”。

　　9月6日，美國(guó)史密斯菲爾德食品公司和中國(guó)雙匯國(guó)際控股有限公司發(fā)表聯(lián)合聲明，雙匯71億美元并購(gòu)史密斯菲爾德的交易已經(jīng)獲得美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)批準(zhǔn)，史密斯菲爾德將于9月24日召開(kāi)特別股東大會(huì)，就該交易進(jìn)行投票，預(yù)計(jì)隨后將很快完成交割。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，如果交易順利完成交割，這將是中國(guó)企業(yè)對(duì)美最大的一筆并購(gòu)案，將為中國(guó)企業(yè)赴美投資打開(kāi)新的局面，有助于緩解中國(guó)企業(yè)對(duì)赴美投資可能遇阻的疑慮。雙匯并購(gòu)史密斯菲爾德之后，可以加強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)；而史密斯菲爾德也可以借助收購(gòu)打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，改變業(yè)績(jī)疲軟。

　　邁過(guò)重要“門(mén)檻”

　　史密斯菲爾德首席執(zhí)行官拉里·波普當(dāng)天在聲明中說(shuō)：“我們樂(lè)見(jiàn)這一交易獲得美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的批準(zhǔn)，感謝委員會(huì)成員對(duì)審查這一交易付出的努力。”

　　美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)是由美國(guó)財(cái)政部牽頭成立的跨部門(mén)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審查外國(guó)企業(yè)在美國(guó)的并購(gòu)行為是否會(huì)損害國(guó)家安全。業(yè)界分析認(rèn)為，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)批準(zhǔn)該并購(gòu)案，意味著雙匯在美投資邁過(guò)重要“門(mén)檻”。

　　今年5月29日，雙匯與史密斯菲爾德宣布達(dá)成最終并購(gòu)協(xié)議，雙匯擬以每股34美元的價(jià)格收購(gòu)史密斯菲爾德。為此，雙匯將支付47億美元，加上承擔(dān)史密斯菲爾德的債務(wù)，這筆交易涉及總金額約為71億美元。

　　然而，這一巨資并購(gòu)案進(jìn)展并不順利。6月中旬，該并購(gòu)案遭到史密斯菲爾德大股東阻撓，稱(chēng)史密斯菲德?tīng)柕膬r(jià)值在交易中被低估，如果將這家肉企拆分后出售，股東會(huì)得到更多利益；之后又傳出美國(guó)密蘇里州長(zhǎng)否決兩項(xiàng)包含允許把密蘇里農(nóng)田出售給外國(guó)人條款的議案，造成雙匯并購(gòu)案的法律障礙；7月23日，17個(gè)美國(guó)民間團(tuán)體聯(lián)名寫(xiě)信給美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)，要求其否決雙匯并購(gòu)案；7月底，史密斯菲爾德又稱(chēng)，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)這一并購(gòu)交易將展開(kāi)第二階段審查，審查期被延長(zhǎng)至45天。

　　9月6日，這起幾經(jīng)波折的巨資并購(gòu)案終于獲得美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)批準(zhǔn)，意味著該并購(gòu)案已經(jīng)掃清了政策障礙。有分析人士認(rèn)為，美國(guó)政府批準(zhǔn)雙匯并購(gòu)史密斯菲爾德的原因有三：首先，美國(guó)需要外國(guó)投資促進(jìn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)；其次，農(nóng)業(yè)并非敏感領(lǐng)域，如果連這筆交易不批準(zhǔn)，將大大削弱外國(guó)投資者對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的興趣；第三，雙匯承諾保留史密斯菲爾德管理層和員工，獲得了勞工組織和地方政府支持。

　　聯(lián)合聲明稱(chēng)，史密斯菲爾德公司將于9月24日召開(kāi)特別股東大會(huì)，就該交易進(jìn)行投票，雙方對(duì)并購(gòu)順利完成充滿(mǎn)了信心：“預(yù)計(jì)隨后將很快完成交割。”

　　“收購(gòu)就只差一步了，如果股東大會(huì)通過(guò)了，基本上就沒(méi)有問(wèn)題了。”雙匯內(nèi)部人士表示，“從現(xiàn)在的情況來(lái)看，最終收購(gòu)應(yīng)該不成問(wèn)題。”

　　而業(yè)界普遍認(rèn)為，如果交易順利完成交割，這將是中國(guó)企業(yè)對(duì)美最大的一筆并購(gòu)案，將為中國(guó)企業(yè)赴美投資打開(kāi)新的局面，有助于緩解中國(guó)企業(yè)對(duì)赴美投資可能遇阻的疑慮。

　　雙匯首席執(zhí)行官楊摯君表示：“此次交易將打造一個(gè)全球領(lǐng)先的動(dòng)物蛋白企業(yè)。”并稱(chēng)雙方已經(jīng)開(kāi)始著手準(zhǔn)備最終并購(gòu)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議條款，并購(gòu)?fù)瓿珊螅访芩狗茽柕聦⑼耸?，但現(xiàn)有品牌將被保留，并作為雙匯的全資子公司運(yùn)營(yíng)。

　　以其達(dá)到“雙贏(yíng)”

　　史密斯菲爾德公司創(chuàng)立于1936年，以生產(chǎn)著名的弗吉尼亞州懷特郡史密斯菲爾德鎮(zhèn)火腿而聞名，現(xiàn)已在全球12個(gè)國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)，占據(jù)美國(guó)肉制品市場(chǎng)30%的份額，位居“世界500強(qiáng)企業(yè)”之列。

　　然而，作為美國(guó)最大的肉制品企業(yè)，斯密斯菲爾德卻在2013年顯示出疲態(tài)。9月6日，斯密斯菲爾德最新發(fā)布的2014財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告顯示，盡管在該報(bào)告期內(nèi)公司銷(xiāo)售額達(dá)到34億美元，同比增長(zhǎng)10%；但公司凈收入?yún)s由2013財(cái)年同期的6170萬(wàn)美元下滑到當(dāng)期的3950萬(wàn)美元。

　　此前分析機(jī)構(gòu)指出，在幾近飽和的美國(guó)市場(chǎng)，史密斯菲爾德并不會(huì)有太大空間，而國(guó)際市場(chǎng)才是其最重要的盈利點(diǎn)。然而，遺憾的是，其對(duì)日本、中國(guó)、俄羅斯等主要國(guó)際市場(chǎng)的出口量也在下滑。

　　而雙匯控股的雙匯發(fā)展在近日公布的2013年半年報(bào)中稱(chēng)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入203.07億元，同比增長(zhǎng)10.82%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)16.90億元，同比增長(zhǎng)64.95%。

　　盡管營(yíng)收凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙雙增長(zhǎng)，但雙匯發(fā)展也在半年報(bào)中指出，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、渠道開(kāi)拓及網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)進(jìn)度的影響，上半年公司產(chǎn)銷(xiāo)量與年初披露的年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃相比仍存在缺口。

　　鑒于此，雙匯與斯密斯菲爾決定優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共同打造一個(gè)全球領(lǐng)先的動(dòng)物蛋白企業(yè)。

　　東方艾格農(nóng)業(yè)分析師馬文峰表示，并購(gòu)?fù)瓿珊螅p匯旗下企業(yè)可獲得史密斯菲爾德美國(guó)豬肉的上游資源，并借此機(jī)會(huì)形成從生豬養(yǎng)殖、加工到市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的全產(chǎn)業(yè)鏈；而美國(guó)市場(chǎng)相對(duì)來(lái)講已經(jīng)飽和，如果僅僅依靠美國(guó)市場(chǎng)，史密斯菲爾德發(fā)展空間肯定不大，且國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展也存在瓶頸，并購(gòu)可以幫助史密斯菲爾德打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)，使其走出發(fā)展瓶頸。

　　不過(guò)，值得注意的是，平安證券分析師文獻(xiàn)認(rèn)為，引入美國(guó)豬肉會(huì)加劇國(guó)內(nèi)屠宰行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，且史密斯菲爾德的產(chǎn)品通過(guò)雙匯的渠道進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)也會(huì)加劇整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)肉制品行業(yè)并購(gòu)可能會(huì)比較頻繁，大洗牌將在所難免。